2022年以来美联储已经进行了5次加息，共加息300个基点。近40年美联储共有过7次加息，其中后5次加息，每次加息对A股都产生了不同的影响。
第一次加息时间为1983年3月至1984年8月，基准利率从8.50%上调至11.5%。
第二次加息时间为1988年3月至1989年5月，基准利率从6.50%上调至9.81%。
第三次加息时间为1994年2月至1995年2月，基准利率从3.25%上调至6.00%。
A股加息期间下跌28.69%，加息结束次月上涨17.78%，加息结束半年上涨31.79%。
第四次加息时间为1999年6月至2000年5月，基准利率从4.75%上调至6.50%。
A股加息期间上涨48.09%，加息结束次月上涨1.77%，加息结束半年上涨9.03%。
第五次加息时间为2004年6月至2006年7月，基准利率从1.00%上调至5.25%。
A股加息期间上涨3.65%，加息结束次月上涨2.85%，加息结束半年上涨72.77%。
第六次加息时间为2015年12月至2018年12月，基准利率从0.00%上调至2.25%。
A股加息期间下跌27.62%，加息结束次月上涨3.64%，加息结束半年上涨19.45%。
第七次加息时间为2022年3月至今，基准利率从0.25%上调至？
A股加息期间下跌10.83%（截止到2022年11月11日）。
根据前4次结果后的情况看，A股将会迎来一轮上涨周期。
美国历次加息对股市影响一览
一.影响: 1.对于美国股市:加息会提高银行的存贷款利率，投资者会选择把钱存在银行，所以流入股市的资本会大大减少；2.对于中国股市:美股资金流入减少，股价下跌，美股下跌必然影响全球股市；3.当美联储利率上升时，内地资金或外资会流入美国市场。一旦美元升值，人民币贬值，中国企业采购原材料的成本就会增加。 在现实生活中 1.美联储加息意味着用美元兑换其他国家的货币变得有吸引力。像中国大陆和一些外资企业的资金可能会流向美国市场，这对美国投资市场是一个好消息，很容易导致美元升值。 2.美联储提高利率，提高银行存款利率。一些谨慎的投资者可能会选择把钱存入银行。美国股市会有波动，股价可能会下跌。 3.但从大的方面来看，美联储加息对美国经济的影响是利大于弊的。 第二，6月美国小非农绝对值超预期，较5月下降。 目前，美国就业市场的复苏仍然强劲，第二季度就业增长强劲。随着全国各地企业开始全面复工，休闲酒店业的增长最为强劲。就业是目前美联储最受“关注”的指标。在疫情中，为了刺激就业，美联储一直在做QE，即实施量化宽松政策，用白话文来说就是“印钞票”。降息是为了支持经济。如果就业市场大幅改善，“印钞”的理由似乎就不那么充分了。人民币对资本的吸引力降低。那么，对于中国来说，就有资本外流的风险。为了“阻止”资本外流，从以往的经验来看，我国央行往往采取“紧跟”的策略。你加息，我也加息，央行收紧货币，利率就会上升，一般会利好银行等金融板块。毕竟加息等于加大放贷的利差。
美联储加息对a股的影响
1、美国加息对A股短期(1-2个月)有影响，但中期不构成压力。对短债也构成短期压力。
2、若美国加息影响了国内短端利率+同时通胀预期较高，则对国内大盘成长形成压制，否则国内成长价值更关注国内货币信用环境。
3、近期市场判断，稳信用下市场估值有强支撑，风格偏大盘价值。行业配置上，稳增长期仍关注金融地产+消费，新基建中关注计算机。
周度交流：美国加息对A股有何影响？
美元加息预期下，部分投
资者较为关心美联储加息对国内市场外资流动性的冲击，以及美债利率上行对国内市场估值的压制作用。实际上，国内股票市场会对国债利率进行定价，而美债利率上行往往不是引起市场波动的主因。本周，我们结合过去美国加息的情况，浅析美国加息对国内股票市场的影响作用，供投资者参考。
1、短期：上周市场宽基情绪热度普降，仅汽车、医疗、计算机、电子、电新设备升温，军工、公用事业、白酒“超卖”。截至周五，我们构建的情绪指标CJDI(扩散指数)读数分化，全ACJDI降至50%。用于度量市场宽度的观测指标：上证综指1月读数维持极窄区间，市场成交集中，HS300CJBI未降至极窄区间，成交结构宽泛。框架模型下，风格继续切换，成长风格小幅回暖，稳增长方向显著降温。
2、本周讨论：美国加息对A股有何影响？1)美元加息短期内对中美股市估值有压制作用，影响的持续性较弱。美元加息对市场影响较短期或主要由于加息预期较为混乱。2)美元加息后，人民币或贬值，但对外资整体流动性以及外资重仓股影响均较小。3)美元加息对国内股票市场影响主要通过利率，而中美长债利率上行并未对估值形成明显压力。通过对长端利率拆解，我们发现短端利率和通胀预期对国内市场估值影响较大。CPI预期上行、短端利率抬升下，大盘成长风格估值压力较大。
行业配置：短期关注消费+金融，中长期关注制造业隐形冠军
短期视角，聚焦估值切换，把握消费及金融的细分机会。长期视角，继续从供给侧挖掘周期制造隐形冠军。
主题配置：持续关注国改的深化
年度层面积极关注有股权激励意愿及方案的上市国企。
